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原奶价格现企稳迹象 受中秋国庆备货等因素影响

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  节日备货 国际奶价反弹

  原奶价格现企稳迹象

  受中秋节和国庆节备货等因素影响,原奶供求关系短期内得到改善,加之国际奶价触底反弹,国内奶价逐渐企稳。业内专家表示,从长期趋势看,国内奶价要真正实现反弹仍然不容乐观,乳业上下游的业绩分化将进一步加剧。

  奶价现企稳迹象

  原奶产能下降为奶价的企稳奠定了基础。2015年以来,博盈国际,随着原奶价格不断下滑,奶牛养殖亏损面不断加大,奶牛的淘汰呈现出加速的态势。以华北地区最大的奶牛养殖专业县行唐县为例,由于持续遭遇“卖奶难”,今年4、5月份,很多农户开始卖牛杀牛,导致全县的奶牛存栏量骤降1/3。

  上下游分化加剧

  兴业证券认为,国际奶价拐点确认后,预计传导到国内需要2-3个季度时间,原奶现货的低价态势预计仍将维持较长时间。据了解,在拍卖价格上涨后,目前新西兰的原奶价格仅为2元/千克左右,而目前国内原奶的价格高达3.5元/千克。

  在此背景下,乳业上下游公司的业绩分化将进一步加剧。今年上半年,受原奶价格下跌的影响,下游的伊利股份实现营业收入299.26亿元,实现归属于上市公司股东的净利润32.11亿元,毛利率高达39%,同比增加4个百分点;光明乳业实现营业收入102,博盈国际.7亿元,同比增长0.42%,实现归属上市公司股东的净利润2.41亿元,同比增长20.25%,毛利率高达44.77%,同比提升7.05个百分点,达到历史最高。

  上游原奶生产企业的业绩则因为价格下降而大受影响。以西部牧业为例,上半年,公司实现营业收入3,博盈国际.36亿元,同比减少8.95%,归属于上市公司股东的净利润亏损2665.63万元,同比减少248.08%。公司表示,由于受到大量低价国际进口奶粉的冲击,公司自产生鲜乳价格持续低迷,行业竞争进一步加剧,公司主营业务收入出现了负增长,造成营业利润大幅降低。